青瞳视角

11月5日 ，A股港股两市房地产股发力上涨。

A股开盘后，房地产股发力上涨。截至发稿，Wind房地产指数涨幅3.55%；102只成分股中，97只个股上涨。其中，华夏幸福、云南城投、海南高速、荣盛发展、香江控股、荣丰控股、海南机场、世联行等8只个股涨停。北辰实业、衢州发展、绿地控股录得9%以上涨幅。

从个股看，华夏幸福此前已连续收获六个交易日涨停；世联行连续5个交易日上涨。

港股方面，Wind香港房地产指数涨幅1.63%。其中，景瑞控股涨幅50%，北京北辰实业股份涨幅13.41%，弘阳地产、融创中国、富力地产、中梁控股、珠光控股等录得6%以上涨幅。

多家券商同日发布研报认为，房价现“止跌”迹象，商品房成交面积超季节性回升。

华泰证券11月5日发布报告表示，10月领先指标显示房地产市场活跃度显著修复，房价出现止跌迹象。

9月以来地产政策“组合拳”对于房地产市场的提振效果显著，10月新房和二手房网签成交面积同环比显著改善，且从高频数据来看复苏势头尚未衰减。从贝壳领先指标来看，10月市场活跃度显著修复，房价出现止跌的初步迹象，后续仍要关注市场复苏的持续性。

根据贝壳研究院的数据，量相关指标方面：50城二手房带看指数环比+16%至30.3，新房案场指数环比+48%至22.4，两者均创出2023年小阳春以后的新高；10月末二手房/新房经纪人预期指数（KMI）分别为52.6/50.0，连续四周站上荣枯线。价相关指标方面：反映业主端挂牌价动向的二手房市场景气指数环比+68%至14.1，创下2023年7月以来的新高；成交价相较挂牌价的折价幅度缩小至15.2%，仍处于较高位置；二手房价格环比+0.3%，为2023年小阳春后的首次环比上涨，其中24个城市环比上涨，一线城市环比+1.3%，反弹更为显著。

9月以来，政治局会议和政策“组合拳”为房地产市场“止跌回稳”注入强心剂，各部委协同有望加速市场预期修复和量价企稳，这也有助于地产板块的估值修复。

国盛证券也指出商品房成交面积超季节性回升。30大中城市商品房成交面积为46.7平方米，前值为36.4平方米；100大中城市成交土地溢价率为2.6%，前值为6.8%。

在土地出让方面，民生证券认为重点23城10月涉宅用地推出，成交规划建面月度环比再次提升。截至2024年10月31日，全国重点23城涉宅用地供应163宗，推溢价水平出现下降，土地拍卖规则持续优化调整。2024年10月，重点23城土地成交溢价率达到1.58%，相比9月有所下降，环比下降6.03个百分点。10月12日，财政部明确提出，允许专项债券用于土地储备、允许专项债券收购存量房以及优化完善相关税收政策。后续政策如大规模落地将有助于批量和快速化解库存房源，既能化解存量商品房的库存风险和压力，同时也使得地方政府保障房房源筹集工作会加快推进。